Kunden, die gefälschte Ausweise verwenden, können für Einzelhändler ein ernstes Problem darstellen, da sie so Gefahr laufen könnten, Waren an Personen zu versenden, die nicht kaufberechtigt sind oder versuchen, sich der Bezahlung zu entziehen. Vor allem Banken müssen ihre Kunden kennen, um Betrug und Geldwäsche zu verhindern. Deshalb müssen sie sicher sein, dass die Kunden auch wirklich die sind, für die sie sich ausgeben. Zu diesem Zweck können die Banken eine Reihe von Mindestanforderungen wie Personalausweis, Gesichtsverifikation und Adressnachweis stellen. Die Nichteinhaltung der KYC-Bestimmungen kann für Banken drastische Strafen nach sich ziehen.
Für Unternehmens- und Investmentbanken ist die KYC-Politik aufgrund der Verästelungen von Unternehmensstrukturen und Engagements komplexer. Das Sammeln und Pflegen von KYC-Daten ist ein kostspieliger, umständlicher Prozess, der das Risiko birgt, dass sich doppelte und unvollständige Daten ansammeln und in verschiedenen Anwendungen gespeichert werden. Wenn diese Anwendungen in isolierten Silos domiziliert sind, behindert das den Informationsaustausch innerhalb der Bank, und damit auch das Risikomanagement.
